目前，逾30只沪市REITs披露了2024年度报告，这是依据REITs年度报告新指引发布的年报。

根据年报信息，2024年沪市33只REITs共实现收入85亿元，较去年同比增加35%；共实现可供分配金额62亿元。

分行业来看，保租房板块，沪市4只保租房REITs整体实现收入4.1亿元；从经营指标来看，底层保租房资产的出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。能源板块，5只能源类REITs底层资产总发电量达到28.1亿KWH，营业收入和发电量平均完成率达到95%。

沪市4只消费类REITs的销售额及客流量均呈现上涨态势，2024年末出租率均超95%；仓储物流REITs营业收入完成率高达98%，运营净收益完成率105%，租金收缴率近100%；沪市产业园区REITs相继采取“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施，2024年末平均出租率为88%；2024年沪市高速公路REITs合计实现收入43.7亿元，较评估口径的完成率超过90%。

REITs具有高分红的产品特性。根据年报信息，2024年沪市REITs共进行分红64次，实际分红金额近60亿元，同比增加32%。其中，高速公路REITs以34亿元的实际分红金额占据半壁江山。

除直接分红收益外，二级市场的表现也影响交易型投资者的收益。2024年沪市REITs二级市场不复权价格平均涨幅为5.0%，2025年一季度的平均涨幅为11.5%。

目前，全市场已上市的REITs产品共64只，募集规模超1800亿元。其中，上交所上市43只，募集规模超1200亿元，占比近七成。

去年11月，上交所发布了REITs年度报告指引，以进一步完善以“管资产”为核心的基础设施REITs信息披露规则体系。

从年报披露情况看，沪市各行业REITs项目均按要求披露了基金管理人、运营管理机构等市场参与主体的履职情况，对不同行业的基本情况、周期性特点、竞争格局及可比项目作了分析，并在此基础上对不同底层资产的运营指标及未来变化趋势进行比较、解释及研判。

从年报信息可以看出，保租房、消费及仓储物流的出租率较高，大部分项目都在90%以上；能源环保保持了相对稳定的发电量及污水处理量，部分项目电力价格在可控范围内有所波动；产业园区则出现明显分化，出租率分布在70%～100%，部分项目租金价格在2024年内出现一定波动；高速公路整体经营有所承压，货车流量逆势增长一定程度上支撑了通行费收入的稳定。

另外，在2024年年报中，部分项目主动披露了关键机制建设情况，通过在集团层面设置REITs运营官、优化运管机构激励约束机制、推进扩募等，发挥产业方作用。

根据年报，京能光伏、京东仓储、华润有巢等项目在原始权益人集团层面设置了REITs运营官的角色，从集团战略层面统筹REITs上市后的信息披露、投资者关系管理、资产扩募等重大事项的推动实施。京能光伏、国君东久、华夏京保、华润有巢、国君临港、厦门安居等在年报中披露了扩募进展情况，资产类别涵盖清洁能源、产业园、保租房等类型。

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黄思瑜

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