当前所在位置:首页 > 炒股股票配资网站

东吴证券:给予青矩技术买入评级

6002

2024-11-21 【 字体:

东吴证券股份有限公司朱洁羽,钱尧天,易申申,薛路熹,余慧勇近期对青矩技术进行研究并发布了研究报告《工程造价咨询龙头,专业+科技赋能未来成长》,本报告对青矩技术给出买入评级,当前股价为22.44元。

青矩技术(836208)

投资要点

工程造价咨询为公司核心业务,处于国内领先地位:(1)聚焦工程造价咨询领域,技术实力处于行业领先地位。青矩技术以工程造价咨询为核心主营业务,以工程设计、工程招标代理及项目管理等其他工程咨询为重要辅助。公司是业内唯一有甲级设计资质、甲级监理资质以及多达7项甲级工程咨询资质的企业。(2)客户优质,重点行业有效开拓,公司发展稳健,业绩持续高增长。2023年央国企客户的营收占比超60%,2023年公司营收9.38亿,同比+13.36%;归母净利润2.02亿元,同比+25.36%。2019-2023年营收CAGR达12.76%,归母净利润CAGR达16.77%。(3)高股息高分红。自2016年以来,公司已现金分红5次,分红累计4.6亿元,2023年股息率高达6.7%。

下游市场空间大,集中度有望提升:(1)我国固定资产投资体量巨大,工程造价咨询行业规模持续增加,公司核心业务受益。据国家统计局统计,2023年全社会固定资产总投资额超50万亿元,为造价咨询行业发展提供了丰厚的土壤。根据2017年-2022年《工程造价咨询统计公报》,行业营收由2017年661亿元增至2022年1145亿元,CAGR达11.61%。工程造价咨询作为公司的核心业务,其行业规模持续增加有利于公司进一步扩大市场范围。(2)行业在充分竞争后,优势资源会向头部集中。工程造价咨询市场集中度低,竞争格局分散,企业规模较小,公司有机会通过收购等方式吸纳其他造价咨询企业加入,进一步抢占市场资源。

内涵外延式增长,打开业绩发展新空间:(1)龙头竞争优势稳固,公司在手订单量充足。2023年公司期末在手订单余额约27.94亿元,较期初增长9.53%。公司在手订单的营收转化周期一般为3-4年,23年末在手订单预计2026年消化完成,业绩稳定增长确定性较高。(2)公司注重科研投入,三维数字化管理平台提升造价咨询服务质量和降本增效。数字化转型降低繁琐工作所需的人力,降本增效,帮助公司聚焦于高端高增值的更复杂的环节。未来将继续推动这些技术在工程咨询业务中的应用,提升业务效率和客户体验。(3)公司通过募投项目深化全国化布局。公司计划在全国新建10个、改扩建37个服务网点。新建网点将主要集中在华东、华南地区,以服务长三角城市群、粤港澳大湾区、海南自由贸易港等区域,项目进展顺利稳定,有望快速实现市占率提升。

盈利预测与投资评级:我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.23/2.45/2.65亿元,对应EPS为2.32/2.55/2.76元/股,对应当前股价的PE为9/9/8倍;我们选择业务类似的公司广咨国际、深圳瑞捷、建科院作为可比公司,2024年可比公司平均PE为25倍。基于青矩技术通过专业融合、市场深耕、平台赋能、并购整合提高竞争力和市占率,且24年业绩确定性较高,公司稳步发展。首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:宏观经济环境风险、业绩季节波动风险、市场竞争加剧风险。

由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

阅读全文
相关推荐

评论丨保险资金如何做“耐心资本”?

评论丨保险资金如何做“耐心资本”?
  近日国务院常务会议研究如何推动保险业的高质量发展。值得关注的是,会议强调要培...

金融支持民营企业高质量发展座谈会释放三大信号

金融支持民营企业高质量发展座谈会释放三大信号
  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! ...

嘉艺控股附属永然与浩晖兴业有意合作于中国发展石化业务

嘉艺控股附属永然与浩晖兴业有意合作于中国发展石化业务
热点栏目 自选股 ...

特朗普关税大棒落下 黄金价格再创新高 美股指期货、日韩股市暴跌

特朗普关税大棒落下 黄金价格再创新高 美股指期货、日韩股市暴跌
  当地时间4月2日下午,美国总统特朗普签署行政令宣布美国对贸易伙伴征收“对等关...

拼多多2021年第一季度净亏损189亿元 同比收窄

拼多多2021年第一季度净亏损189亿元 同比收窄
查看最新行情   新浪科技讯 北京时间5月26日晚间消息,拼...

一季度银行利润为何负增长?

一季度银行利润为何负增长?
2025年一季度上市银行净利润增速同比下降1.1%,相比2024年的+2.4%转...

和讯投顾刘敏:指数有望延续共振反弹,但缺点是什么呢?

和讯投顾刘敏:指数有望延续共振反弹,但缺点是什么呢?
4月1日,和讯投顾刘敏分析表示,今天是创新药率先带领修复反弹,还有前几天的化学原...

2021年3月30日人民币NDF远期合约

2021年3月30日人民币NDF远期合约
NDF交易从1996年左右开始出现,新加坡和香港人民币NDF市场是亚洲最主要的离...

4月29日香港六福珠宝黄金价格36720港币两

4月29日香港六福珠宝黄金价格36720港币两
4月29日,香港六福珠宝黄金价格36720港币/两,铂金价格11370港币/两,...

东方雨虹:4月30日获融资买入68544万元,占当日流入资金比例为835%

东方雨虹:4月30日获融资买入68544万元,占当日流入资金比例为835%
同花顺(300033)数据中心显示,东方雨虹(002271)4月30日获融资买入...