2024.3.15

　　广发期货：铁矿石驱动向下【偏空头】

　　铁矿石跌破800元，5-9价差收敛至23元每吨，5月合约钢厂利润在下跌中被动走扩。本周数据显示，钢材去库偏缓，钢厂开工微幅上行，但产能利用率进一步下降，铁水产量下降。数据维持偏空格局。虽然估值已经较低，但即期钢材库存压力缓解前，预计难言见底。操作上，空单可持有。

　　瑞达期货：铁矿石期价或保持弱势【偏空头】

　　隔夜I2405合约减仓下行，进口铁矿石现货报价继续下调。国内铁矿石港口库存持续增加，港口各品种贸易资源较为充足，贸易商报盘积极性一般，价格随行就市。钢厂方面询盘少，观望较多，部分有招标采购计划。近期部分地区钢厂成材库存压力较大，增加了临时性高炉检修计划，短期对铁矿石现货构成压力，铁矿石期价或保持弱势。技术上，I2405合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行。操作上建议，维持偏空交易，注意风险控制。

　　宝城期货：继续弱势寻底【偏空头】

　　春节以来黑色金属集体下行，尤以铁矿石价格跌幅最大，主力期价累计下跌16.2%，同期普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE）跌幅超16.9%，创下自去年8月中旬以来价格新低。现阶段，钢厂复产受限，矿石需求表现疲弱，相应的矿石供应持续回升，供增需弱格局下矿石基本面料难好转，矿价延续弱势寻底。

　　新湖期货：悲观情绪爆发，矿价或将加速筑底【观望】

　　基本面来看，供应端，3月铁矿石发运维持高位，后续到港有回升预期，整体供应趋向宽松;需求端，钢厂实际利润亏损导致本周减产规模扩大，目前铁矿石需求仍然偏弱;库存方面，本周铁矿石总库存止增转降，库存压力有所缓解，后续主要关注库存去化斜率。综合来看，当前偏弱的基本面叠加悲观情绪蔓延，或将加速矿价筑底后续主要关注是否会出现边际改善机会SMM数据显示下周检高炉修影响量为176.5万吨，环比减少18.2万吨，若无新增检修，铁水产量有望在下周触底企稳，需观察铁水回升后下游需求能否承接供应增量。

　　宏源期货：贸易商库存压力较大，铁矿期现价格共振下跌【偏空头】

　　昨日铁矿现货成交环比大幅回升，现货价格继续下跌，最优交割品仓单价格819元左右。从基本面来看，本期数据显示铁水产量持续下降，发运数据回升至正常水平，供需宽松及港口贸易库存的充裕致矿价承压，下游成材端需求偏弱，现货钢价持续跌势，对原料价格形成压制，当前铁矿贸易商库存压力较大，期现价格共振下跌，期货贴水持续收缩，价格延续跌势。

　　迈科期货：钢厂开始减产挺价，铁水下行、月差异动【偏空头】

　　铁矿方面，昨日青岛港61.5%PB精粉价格795元/湿吨，价格持续回落(-12元/吨)。本周Mysteel统计247家钢企铁水产量为220.82万吨/日，环减1.43万吨/日。由于近期钢厂集体减产挺价，高炉检修增多，铁水产量持续回落，目前产业链负反馈已充分传导至铁矿端。而由于去年年末铁矿涨幅显著，因此目前下跌空间仍然较为充分。在明确看到钢材需求恢复及铁水产量回升之前铁矿的港口累库及价格下跌仍将持续。

　　结论：800一线支撑破位，仍持偏空观点，关注近期5-9月差快速回落情况，今日主力合约780-800。